中指研究院发文称，根据中国房地产指数系统百城价格指数，5月百城二手住宅均价为12692元/平方米，环比下跌0.32%，跌幅较上月收窄0.14个百分点，同比下跌7.99%。分梯队看，5月一线、二线及三四线城市环比分别下跌0.15%、0.34%、0.38%，一线城市环比跌幅较上月收窄0.01个百分点，其中上海保持上涨，环比上涨0.13%，深圳微跌0.04%，价格修复较明显，二线及三四线城市环比跌幅较上月收窄0.17、0.16个百分点。同比方面，一线、二线及三四线城市分别下跌7.32%、8.54%、7.74%。从涨跌城市数量来看，12个城市环比上涨，87个城市下跌，1个城市持平。

新房方面，5月百城新建住宅均价为17156元/平方米，环比上涨0.16%，同比上涨2.03%。5月深圳、上海、成都、杭州、武汉等城市均有优质楼盘入市，支撑新房价格环比延续结构性上涨态势。分梯队看，5月一线城市新建住宅价格环比上涨0.26%，同比上涨5.54%。二线城市环比上涨0.23%，同比上涨1.75%。三四线城市环比下跌0.14%，同比下跌2.60%。从涨跌城市数量来看，29个城市环比上涨，65个环比下跌，6个持平。

1. 市场供求：5月20城二手房成交量同比增长19%，100城新房销售面积同比小幅下降约2%

二手房市场：5月20城成交套数同比增长19%，京沪连续两月创近五年同期新高，二手房新增挂牌量继续回落

图：20城二手住宅月度成交套数及同比

图：20城2023-2026年春节假期(T+0)前后二手房周度成交套数

数据来源：中指数据CREIS

重点城市二手房成交：根据中指数据，5月20城二手住宅成交14.1万套，环比下降9.0%，同比增长19.3%，同比增幅较上月扩大6.3个百分点，5月二手房市场保持较高活跃度，市场热度持续性强于往年同期。累计来看，1-5月20城二手住宅成交62.9万套，同比增长4.4%，需求稳定释放。即便剔除春节时点差异，今年春节后14周的20城二手房成交套数也比2025年同期增长13%，反映出本轮需求释放力度强于往年。

核心城市二手房市场行情延续，多数城市成交量同比增幅继续扩大。一线城市中，北京二手住宅、上海二手商品房分别成交1.6万、2.8万套，同比分别增长12.1%，30.9%，连续两个月创近五年同期新高。同时上海将二手房收购试点扩大至全部中心城区，市场化收购形成的定价机制有助于稳定老旧房屋估值，对市场信心形成一定支撑。深圳4月底优化楼市政策后，新政效应逐步显现，5月二手房成交同比已实现转增。

表：2026年1-5月重点城市二手房成交情况(单位：套)

注：上海、无锡、温州为二手房商品房，其他城市为二手商品住宅

图：2022-2026年北京、上海月度二手房成交情况

图：重点25城二手住宅存量挂牌套数(头部中介口径)

数据来源：中指数据CREIS

重点城市二手房挂牌：“小阳春”后二手房新增挂牌量持续回落，二手房卖方预期有所趋稳，5月重点25城二手房新增挂牌房源为12万套，同比下降约41%。截至4月末，重点25城二手房存量挂牌套数213万套，环比下降1.6%，较去年10月高点回落4.3%。

新房市场：5月100城新房销售面积同比下降约2%，一线城市保持增长

图：重点100城商品住宅月度成交面积走势

注：5月为预估值 数据来源：中指数据CREIS

重点城市新房销售：根据中指初步统计，5月重点100城新建商品住宅成交面积环比增长7%，同比小幅下降2%。其中，5月一线城市同比增长10%，连续两个月同比增长，但增幅较4月收窄8.7个百分点，北京、上海、广州、深圳同比分别增长15%、2%、7%和50%;二线城市中福州、南京、武汉、宁波等城市同比均增长。累计来看，1-5月，100城新建商品住宅成交面积累计约8615万平米，同比下降13%。

表：2026年5月重点城市新建商品住宅成交情况(单位：万平米)

图：重点50城商品住宅周度批准上市面积及同比走势

注：5月为预估值 数据来源：中指数据CREIS

重点城市新房上市：根据中指初步统计，5月重点50城新建商品住宅批准上市面积同比下降约31%，尽管部分城市仍有优质项目入市，但新房整体供应规模同比仍明显回落。1-5月，50城新建住宅累计上市面积同比下降23%。各线城市来看，5月，一线城市在去年同期较高基数影响下，批准上市面积同比下降51%，降幅较大，二线城市同比下降约25%，三四线城市同比下降约28%。

2. 房价表现：5月百城二手房价格环比跌幅收窄，核心城市中上海连续三个月上涨;新房价格在核心城市部分改善楼盘入市带动下环比上涨0.16%

图：百城新建住宅及二手住宅价格环比变化

数据来源：中指数据CREIS

根据中国房地产指数系统百城价格指数，5月百城二手住宅均价为12692元/平方米，环比下跌0.32%，跌幅较上月收窄0.14个百分点，同比下跌7.99%。分梯队看，5月一线、二线及三四线城市环比分别下跌0.15%、0.34%、0.38%，一线城市环比跌幅较上月收窄0.01个百分点，其中上海保持上涨，环比上涨0.13%，深圳微跌0.04%，价格修复较明显，二线及三四线城市环比跌幅较上月收窄0.17、0.16个百分点。同比方面，一线、二线及三四线城市分别下跌7.32%、8.54%、7.74%。从涨跌城市数量来看，12个城市环比上涨，87个城市下跌，1个城市持平。

新房方面，5月百城新建住宅均价为17156元/平方米，环比上涨0.16%，同比上涨2.03%。5月深圳、上海、成都、杭州、武汉等城市均有优质楼盘入市，支撑新房价格环比延续结构性上涨态势。分梯队看，5月一线城市新建住宅价格环比上涨0.26%，同比上涨5.54%。二线城市环比上涨0.23%，同比上涨1.75%。三四线城市环比下跌0.14%，同比下跌2.60%。从涨跌城市数量来看，29个城市环比上涨，65个环比下跌，6个持平。

3. 土地市场：5月300城住宅用地成交面积同比下降31%，核心城市供地改善带动出让金同比降幅收窄至9.4%，土拍延续“点状高热”特征

图：300城住宅用地月度和季度平均溢价率走势

图：300城住宅用地土地出让金月度走势

注：住宅用地包括纯居住用地及含居住性质的综合用地。数据来源：中指数据CREIS

5月300城住宅用地成交面积、出让金同比仍下降，出让金降幅收窄明显。根据中指数据，5月，300城住宅用地成交出让1836万平方米，同比下降31.1%;土地出让金947亿元，同比下降9.4%，出让金降幅较上月明显收窄，主要由于去年同期高基数效应减弱，同时核心城市优质地块土拍热度不减，对整体出让金形成一定支撑。其中，5月上海、杭州、北京出让金均超80亿元。累计来看，2026年1-5月，300城住宅用地成交10217万平方米，同比下降24.9%;土地出让金4202亿元，同比下降35.8%。

土拍延续“点状高热”特征，房企投资持续向核心城市聚焦。5月，上海、北京、深圳、杭州、成都、苏州、南京、天津等地均进行宅地出让，核心城市优质地块土拍热度持续，上海、杭州表现明显，住宅用地平均溢价率达30%左右，其中上海浦东新区南码头地块溢价率达40%;杭州出让5宗宅地4宗溢价，萧山北干西地块溢价率达42%。成都、苏州个别地块溢价率亦超20%，南京、天津整体土拍情绪仍相对平淡。

图：2020年以来不同城市住宅用地出让金占全国的比重(全市)

表：2026年5月及1-5月重点城市住宅用地成交情况

数据来源：中指研究院综合整理

城市集中度方面，根据中指数据，2026年1-5月，全国TOP20城市宅地出让金占全国比重为61%，较1-4月提升1个百分点，较2025年全年提升9个百分点。全国住宅用地出让金TOP20多为核心一二线城市，其中1-5月上海住宅用地出让金为395亿元，居全国首位;北京出让金300亿元，居全国第二位;广州、杭州出让金均在200亿元以上，居三、四位。